AI算力驱动隐形基材电子布，中国巨石厚布涨15%薄布涨20%

AI服务器需要的高速覆铜板（CCL）和印制电路板（PCB），其核心基础材料是一种由玻璃纤维织成的电子布。8月31日晚间，国际复材公告拟定增募资不超过50亿元，投向高频高速电子纤维布项目；同一天，中国巨石确认已正式上调9月电子布价格。

电子级玻璃纤维纱及电子布直接决定覆铜板和PCB的介电常数、介电损耗等性能。AI服务器与数据中心向高频、高速、低损耗方向升级，推动材料向低介电方向迭代。中国巨石披露，2026年上半年电子布销量5.44亿米，同比增长超12%；9月调价中厚布上涨15%、薄布上涨20%。国际复材本次定增的核心项目为高性能基材高频高速电子纤维布，将建设LDK（低介电电子布）一代及二代产能2513万米/年，总投资估算30.21亿元。

国际复材在公告中称，截至2026年上半年，LDK一代产品市场供需基本平衡；自2026年7月起，技术更新带动核心材料需求快速向LDK二代高性能玻纤布切换，LDK二代玻纤布出现供不应求。

扩产在产业链上全面铺开。在国际复材定增之前，中国巨石、中材科技等行业龙头已相继推出电子布扩产计划。中国巨石位于淮安的年产10万吨电子级玻璃纤维零碳智能生产线已于3月和6月分期点火投产，达到满产状态；年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线正在建设中，建设周期1.5年。对于产能释放后是否过剩，中国巨石称，玻纤行业项目建设周期较长，新增有效供给释放有限，行业供需格局整体有望维持相对平稳。

下游景气同样在向上游传导。覆铜板厂商南亚新材8月28日披露的半年报显示，上半年营收42.24亿元，同比增长83.23%，归母净利润4.61亿元，同比增长428.80%，业绩受益于AI算力基础设施建设带来的覆铜板行业高景气周期。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。