中国银河证券判断电子纱电子布价格延续上行，短期供应偏紧状态尚未明显缓解

中国银河证券在最新行业动态报告中判断，进入8月后，电子纱与电子布价格保持上行态势，下游覆铜板（CCL）厂的在手订单依旧较满，同期电子纱供给量略有增加。不过，由于前期供需缺口较为突出，短期内市场供应偏紧的状态尚未明显缓解，电子纱与电子布产品均继续处于低库存水平。

从后续走势观察，当前电子纱与电子布的需求缺口仍在延续，加之库存处于极低位置，9月初两类产品价格已再度启动一轮上调，新报价的实际落地情况仍有待跟踪。

从产业层面看，市场信息显示，AI服务器等算力需求扩张正推动电子布行业进入新一轮景气周期。有消息称，电子布龙头企业中国巨石已对9月出厂价实施上调，其中厚布与薄布的提价幅度分别为15%和20%。电子布以电子纱为原料织造，属于覆铜板的核心增强材料，并最终应用于印制电路板（PCB）。

与电子纱的表现不同，粗纱环节仍面临一定压力。8月粗纱供应量较此前略有增加，库存继续上升；需求端表现平平，风电订单释放不及此前预期。在刚性需求支撑不足的情况下，粗纱价格稳中略降。就后市而言，需求仍被视为影响粗纱价格的首要因素，若9月下游需求释放依然疲弱，价格提涨空间较为有限，预计9月粗纱价格大概率维持基本平稳。水泥方面，8月需求收缩幅度超出预期，库存压力加剧，价格继续走弱。受多重季节性不利因素叠加影响，淡季需求降幅大于此前判断；尽管开窑率有所下降，但不及需求回落幅度，供应过剩压力上升。供需偏弱的格局下，全国水泥均价进一步下探。进入9月，需求将逐步向旺季转换，存在边际改善的可能，叠加行业供给整体相对克制、库存逐步去化，对水泥价格形成一定支撑，预计9月水泥市场价格或现反弹。

消费建材领域，短期家装需求继续承压。2026年前7个月，建筑及装潢材料类零售额同比下降9.5%，降幅较前6个月扩大0.7个百分点，其中7月单月零售额同比下降14.2%，房地产销售下滑对家装零售类建材需求的释放形成抑制。从中长期看，城市更新战略持续落地释放的修缮、旧改等需求，以及“好房子”建设标准推进带动的绿色建材渗透率提升，有望使具备产品品质优势和生产环保优势的龙头企业受益。此外，当前产品价格承压叠加原材料成本压力，中小企业利润空间持续受挤压，行业出清或提速，市场份额或进一步向龙头聚拢。浮法玻璃价格同样延续探底走势。8月终端市场需求释放缓慢，投机需求不明显，市场观望情绪加重，中下游基本维持刚需采购；月内产能环比小幅增加，浮法厂积极去库，价格重心继续下移。展望9月，需求存在边际改善的可能，但整体改善空间或有限，同时供给增加、企业去库意愿较强，预计浮法玻璃价格仍以底部摩擦走势为主。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。