农化冬储陆续启动叠加厄尔尼诺快速强化，机构判断农用化学品景气度有望抬升

随着国内秋季备肥与农化冬储陆续启动，叠加农作物抗逆保产、提质增产的现实需求释放，机构判断农用化学品行业景气度有望抬升。农用化学品涵盖化肥、农药、兽药和生长调节剂等农业生产投入品，对促进食用农产品生产、支撑农业持续高速发展具有重要作用。

厄尔尼诺正快速强化，全球农作物单产与价格波动或进一步放大，粮价中枢有望走高。天气扰动带来的高粮价有望提升种植收益、农资投入及渠道补库积极性。广发证券指出，2026年秋冬出现“非常强厄尔尼诺”的概率已超过90%，其可能通过扰动东南亚、印度、澳洲及南美降水影响全球粮食供给；若主产区减产逐步兑现，粮价上行弹性值得重点关注，种植收益改善亦有望拉动农药、化肥等农资需求。

在化肥领域，中信建投证券认为单质肥价格景气高企。其中，磷肥企业被看好受益于磷矿价格高位，并通过布局磷石膏制酸持续夯实产业链一体化优势；钾肥企业则受益于全球寡头垄断挺价和供需紧平衡格局，并具备较强成长性。

在农药领域，当前行业已历经约三年下行，价格虽仍处历史低位，但正逐步走向景气右侧。海外补库需求逐步启动，制剂出口与龙头盈利已有修复。中信建投证券预计，厄尔尼诺有望推高本轮农药景气周期高度。

从相关上市公司情况看，红太阳为国内农药头部企业，主要产品市场份额全球领先，产品出口南美、东南亚、澳洲、欧洲、非洲等主要农业区，并与跨国农化企业保持长期合作，品牌国际认可度较高。江山股份为国家农药生产重点骨干企业，同时担任全国农药标准化技术委员会有机磷类工作组组长单位、中国农药工业乙草胺协作组及草甘膦协作组组长单位。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。