城投控股上半年营收降52.06%、净亏损5179.82万元，上海收入占比97.2%

城投控股（600649.SH）在2025年实现扭亏后，2026年上半年重新转为亏损。公司披露的2026年半年度报告显示，报告期内营业总收入为28.41亿元，同比下降52.06%；归属于上市公司股东的净利润为-5179.82万元，而2025年同期为盈利1.53亿元，同比降幅达133.80%。扣除非经常性损益后净利润为亏损4196.46万元，上年同期为盈利1.28亿元，同比下降132.74%。利润总额由上年同期的3.59亿元变为-4453.59万元，同比下降112.40%；基本每股收益由0.06元变为-0.02元。城投控股方面表示，业绩下滑主要是房地产业务结转周期波动与资本市场公允价值波动两大因素叠加所致。

城投控股还表示，公司已于2026年8月31日发布2026年半年度报告，并计划于2026年9月15日15:00至16:00举行2026年半年度业绩说明会，以便投资者更全面地了解公司半年度经营成果和财务状况。会议将通过上证路演中心以视频直播和网络互动形式进行。投资者可在2026年9月9日至9月14日16:00前，登录上证路演中心网站并点击“提问预征集”栏目，或通过公司邮箱ctkg@sh600649.com提交问题。

从房地产主业看，上半年公司没有全新楼盘开盘入市，以存量房源去化销售为主，可结转营收及利润体量相对有限。房地产业务实现营收27.45亿元，占营业总收入比重超过九成，同比下降53.27%；营业成本同步下降53.72%。公司称，收入端的收缩并非成本失控，而是房产项目竣工交付结转较上年同期减少所致。投资端方面，因上半年A股市场波动，公司持有的金融资产公允价值变动收益为-1.14亿元，上年同期为正值2449.93万元；其中，交易性金融资产公允价值变动损失4443.91万元，其他非流动金融资产公允价值变动损失6907.14万元。城投控股同时强调，相关金融资产均正常持有、未做减持，后续若市场行情修复，对应收益有望逐步回补。投资收益同比增长78.55%至1.96亿元，主要来自上市证券分红，对地产结转下行带来的利润波动形成一定缓冲。经营活动产生的现金流量净额为-17.95亿元，上年同期为净流入5.35亿元，同比减少435.80%；公司解释称，主要是本期房产项目预售回笼资金同比减少所致。上半年毛利约6.00亿元，同期销售费用1.11亿元、管理费用0.98亿元、研发费用0.03亿元、财务费用4.02亿元，四项合计约6.11亿元，已超过毛利总额；若再计入1.19亿元税金及附加，主业层面的缺口继续拉大。房地产业务毛利率逆势提升3.72个百分点至22.58%，主要是因为本期结转以露香园二期、青溪云邸等上海核心城区高端改善型项目为主，高毛利项目占比提升。收入版图高度集中于上海，上海地区收入约26.58亿元，占营业总收入的97.2%，江苏、安徽两地区合计占比不足3.2%。业绩承压之下，城投控股的拿地动作引发市场关注。

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