长鑫存储二季度利润率反超三星、SK海力士与美光

凤凰网科技讯 9月11日，据《日经亚洲》报道，数据显示，长鑫存储今年第二季度的息税前利润率达到82%，超过SK海力士、美光、三星电子半导体业务等主要存储芯片厂商，成为这一季度全球利润率最高的存储芯片企业。

相关数据来自QUICK FactSet及企业披露。同期，SK海力士息税前利润率为76%，三星电子半导体业务为70%。长鑫存储的营收较上年同期增长约10倍，在长鑫存储、三星、SK海力士、美光、铠侠和闪迪六家企业中增速最高。

不过，从利润绝对规模来看，长鑫存储仍低于SK海力士、美光等企业。此次领先主要体现在单季度息税前利润率，并不意味着其整体规模已经超过全球头部存储芯片厂商。

长鑫存储主要生产DRAM芯片，产品包括DDR5，应用于数据中心、个人电脑和游戏主机等领域，客户包括阿里巴巴、字节跳动和腾讯等中国科技公司。

《日经亚洲》认为，长鑫存储利润率上升，与本轮存储芯片供需变化密切相关。随着三星、SK海力士和美光将更多资源投入用于AI服务器的高带宽内存，普通DRAM供应趋紧，DDR5价格大幅上涨，长鑫存储由此受益。

HBM和DDR5的合同模式也存在差异。HBM通常由存储芯片厂商与大型云服务商签订年度供应协议，短期价格受市场波动影响较小。DDR5价格与现货市场供需联系更加紧密，因此在当前涨价周期中的盈利能力提升更快。

据市场研究机构TrendForce数据，自今年第一季度以来，HBM的盈利能力已经低于DDR5。毕马威FAS合伙人冈本淳表示，在当前市场环境下，普通DRAM销售占比较高的企业更容易受益。

长鑫存储正在扩大产能。公司利用今年7月首次公开募股募集的资金，继续增加合肥工厂的产能，同时计划在上海建设新工厂。

QUICK FactSet数据显示，长鑫存储目前已成为中国市值最高的上市公司，市值接近日本铠侠的三倍。其远期市盈率接近20倍，三星、SK海力士和铠侠则处于个位数水平，反映出投资者对长鑫存储未来增长抱有更高预期。

与此同时，长江存储母公司已申请在上海上市。长鑫存储与长江存储均受益于全球存储芯片供应紧张，并正在加快扩大产能。（作者/于雷）