美国8月CPI公布在即，交易员将美联储9月加息概率推高至70%上方

北京时间9月11日20时30分，美国劳工统计局将公布8月CPI。这是美联储9月15日至16日议息会议前最后一项关键通胀数据，市场普遍预计整体CPI环比涨0.4%、核心CPI环比涨0.2%。

分析师Brian Bingham称，美联储正处于矛盾境地：政策立场几乎只取决于一项数据，甚至可能对小数点的四舍五入作出反应。沃什首次新闻发布会曾称不应过度关注小数点后数字，如今这一数字反成决定因素。

CME“美联储观察”数据显示，9月10日8月批发价格超预期、油价突破每桶100美元后，交易员将9月议息会议加息概率推高至70%上方，高于前一日约60%；12月再加息概率升至近60%。

Brian Bingham还表示，沃勒9月3日的讲话意外偏鸽，印证了委员会成员立场虽不一致但整体倾向鸽派的判断；除隐晦确认核心CPI若达0.3%将支持加息外，讲话几乎没有提供新信息。

Wolfe Research首席经济学家Stephanie Roth指出，伊朗战争、关税政策与芯片短缺是通胀高于趋势的核心驱动力，即便再加息一两次或许也难以改变。关税、能源价格和AI建设热潮对利率并不敏感。

野村经济学家指出，9月联邦公开市场委员会决策最终取决于CPI数据，因为PCE大部分分项源自CPI。他们目前维持9月不加息预测，但若8月CPI相关分项意外上行，政策收紧可能性将显著上升。

澳大利亚联邦银行利率策略师Michael Tang称，美国CPI走软和美联储加息是目前阻止全球债券抛售潮仅有的熔断器；否则几乎没有人愿意做多利率。大规模鹰派情绪已占据上风。

LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示，伊朗冲突持续时间已超出许多人预期，通胀压力变得更加根深蒂固；投资者正寻找能改变通胀叙事的催化剂。从当前趋势看，下周加息很有可能。

Brian Bingham还表示，市场似乎把0.25%作为高于或低于预期的分界；在就业报告公布后，若核心CPI环比增幅符合预期达到0.2%，市场很难出现有意义的上涨行情。

法国外贸银行美国首席经济学家Christopher Hodge预计，8月核心CPI将上涨0.19%，总体CPI上涨0.4%。即便潜在通胀继续朝正确方向发展，若美联储对改善速度失望，9月仍有可能加息。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。