7家宠物上市公司上半年合计营收增长15.15%，归母净利润下降46.75%，集体增收不增利

2026年宠物行业的高增长告一段落。乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份、依依股份、源飞宠物、天元宠物、路斯股份7家上市公司上半年合计营收约113.86亿元，同比增长15.15%；归母净利润约4.82亿元，同比下降46.75%，集体步入增收不增利局面。

7家公司中6家实现营收增长，但归母净利润无一例外下降，其中佩蒂股份净利降幅达69.25%，跌幅最小的一家也下滑18.56%。行业竞争加剧、人民币升值带来的汇兑损失、原材料涨价，以及品牌化转型中的费用扩张，共同压缩了盈利空间。

同花顺iFinD统计显示，上半年7家宠物上市公司中6家销售费用投入增长且多为双位数，源飞宠物增速超过70%，天元宠物则有所缩减。乖宝宠物销售费用达8.6亿元，同比增长26.43%，销售费用率24.28%，较上年同期提升3.1个百分点。

按照这一比例，每100元猫狗粮销售中约有24.3元用于营销。依赖这种打法，乖宝宠物已成为国内宠物行业自有品牌营收贡献率最高的公司。早期宠物行业公司多靠为欧美连锁商超代工起家，自有品牌毛利率更高。

中宠股份旗下拥有顽皮、领先、真致等品牌，上半年销售费用由2.97亿元增至4.35亿元，同比增长46%。海外订单仍是重要业绩来源，7家公司中5家境外业务营收占比超过50%，这部分以美元结算，人民币升值及美国关税波动直接冲击利润。

为应对上述压力，中宠、佩蒂、乖宝宠物等多家公司已在海外加速建厂。与此同时，宠物市场正在降温，过去依靠养宠人数增长带动主粮、零食和基础用品消耗的逻辑正在减弱，单纯数量驱动阶段或接近结束。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。