沙特原油出口“卡脖子”！500万桶/日恐被迫改道，供应危机可能才刚开始

FX168财经报社(欧洲)讯 全球能源市场正面临新的供应冲击。作为全球最重要的原油出口国之一，沙特阿拉伯可能在未来数日内面临原油出口能力大幅受限的风险。随着北半球冬季和收获季临近，这一局面正在进一步加剧市场对能源供应紧张和通胀压力上升的担忧。

沙特上周五宣布关闭东西向输油管道。这条管道此前已成为绕开霍尔木兹海峡的重要替代通道，而在美国、以色列与伊朗冲突持续的背景下，霍尔木兹海峡本身的通行能力已经受到严重限制。沙特目前尚未公布管道恢复运行的时间表，而市场担心，维修过程可能比此前预期更长。

最多500万桶/日出口面临重新分流

荷兰合作银行高级能源策略师Florence Schmit表示，东西向输油管道停运后，沙特原本最多可通过红海出口的约500万桶/日原油，将不得不重新转向波斯湾，并通过霍尔木兹海峡出口。

不过，目前尚不清楚沙特究竟能够通过这一方式重新分流多少原油。

在冲突初期，沙特迅速调整出口路线，将主要位于东部地区油田生产的原油，经东西向输油管道输送至红海沿岸的延布港及周边设施，再装船出口。

今年3月，沙特曾表示，将把这条管道的名义输送能力提升至最高700万桶/日，其中约200万桶/日用于国内消费。战争爆发前，这条管道的实际输送量不足100万桶/日。

沙特目前在延布港仍储存了一部分原油，但库存能够缓冲供应冲击的时间可能十分有限。

Schmit表示，延布库存大约相当于一周供应量，因此到下周，市场将更清楚地看到供应究竟会收紧到什么程度。

她指出：“接下来很大程度取决于未来几天还有多少原油能够通过霍尔木兹海峡，而那里的运输很可能继续呈现断断续续的状态。”

霍尔木兹海峡运输仍高度不稳定

目前，霍尔木兹海峡实际原油运输量很难准确测量。

出于安全考虑以及规避伊朗袭击，许多经过这一战略水道的船只会关闭类似GPS的自动识别信号。

美国军方已经为部分沿阿曼海岸航行的油轮提供保护，而船对船转运也正在成为恢复中东原油出口的重要方式之一。

但即便如此，霍尔木兹海峡仍然无法提供稳定、可预测的出口能力。这意味着，沙特原本依靠东西向输油管道建立的“绕行路线”一旦长期中断，全球原油市场将重新高度依赖霍尔木兹海峡。

市场开始计入大规模供应损失

Rystad Energy石油分析师Janiv Shah表示，金融市场正“越来越多地计入重大供应损失的可能性”。

他说：“更广泛的中东冲突本身已经给原油价格增加了风险溢价，而沙特东西向输油管道的停运又增加了一项重大限制。”

目前油价对这一消息的反应仍相对克制，说明能源市场仍预计沙特库存短期内能够起到缓冲作用。

但Shah警告称，如果停运时间超过5至7天的库存缓冲期，市场状况可能迅速发生变化。

Rystad数据显示，截至9月初，延布港原油和凝析油装船量大约在260万桶/日至400万桶/日之间。过去三天装船量已经下降，过去七天平均约为260万桶/日。

维修难度可能高于此前

今年4月，东西向输油管道的一座泵站曾遭到袭击。当时系统在七天内恢复了全部输送能力，因此市场一度将这次事件视为当前停运的参考。

但此次情况可能明显不同。Shah表示，最新卫星图像显示，此次损坏可能涉及多个地点，破坏范围更加广泛，这意味着重新启动所需时间可能更长。即使完成维修，整条长约746英里的输油管道还需要进行压力测试，所有关键部件也必须重新检查并确认安全，才能恢复具有实际意义的输送量。

沙特政府目前尚未正式公布损坏程度，也没有给出恢复运行时间表。

Shah表示，此次管道在利雅得和麦地那地区多个地点遭到从伊拉克方向发射的无人机袭击，因此比单点攻击带来的运营挑战更复杂。

美联社此前援引两名地区官员报道称，东西向输油管道可能将“停运数周”。

红海替代路线也遭遇压力

管道遇袭之际，得到伊朗支持的胡塞武装正在红海曼德海峡附近扩大控制范围，事实上也对这一关键水道形成更强影响。

此前在7月遭受袭击、胡塞武装宣布对沙特实施海上封锁后，沙特曾启用另一条更昂贵的出口替代路线，即通过埃及装运并进入地中海。但这条绕行路线同样需要依赖东西向输油管道作为前端输送通道。

因此，东西向管道关闭不仅影响红海直接出口，也削弱了沙特通过埃及和地中海绕行的能力。

沙特产量此前已大幅下降

更值得警惕的是，在此次管道停运之前，沙特原油产量本身已经明显下降。

OPEC数据显示，8月沙特原油产量环比骤降约190万桶/日，至624万桶/日，较7月下降约23%。

2025年，沙特平均原油产量约为960万桶/日，是全球第三大原油生产国，仅次于美国和俄罗斯，其中约三分之二用于出口。在当前冲突爆发之前，沙特仍是全球最大的原油出口国之一。

因此，无论从排名还是实际出口规模来看，沙特都是全球能源供应体系中的核心节点，而当前其出口能力正在遭受明显限制。

油价本月已上涨近17%

能源市场已经开始反映供应风险。伦敦布伦特原油期货周一(9月14日)收涨1%，至每桶105.68美元，本月以来累计上涨近17%。盘中油价一度冲高至109.80美元，过去11个交易日中有9个交易日收涨。

Schmit表示，可以明确的是，当前局势将继续给能源价格带来上涨压力。

同时，全球成品油市场也面临更大风险，因为中东和俄罗斯的炼厂此前已经因停产和供应中断而趋紧。

柴油价格上涨或更快传导通胀

美国能源成本也正在明显上升。周一，美国柴油平均零售价再创新高，而美国普通汽油平均零售价仍维持在每加仑4.3163美元附近，较一周前高出约16美分。这一走势并不常见。通常在美国夏季驾车旺季结束后，汽油价格会从9月开始逐步回落。

杜兰大学教授、杜兰能源研究所副主任Eric Smith表示，相比汽油，柴油价格上涨对通胀的传导速度通常更快。

他说：“柴油用于运输我们吃的、消费的以及生产的几乎所有东西，而汽油主要用于人员出行。”

这意味着，一旦柴油价格持续上涨，其影响将迅速从运输成本扩散至食品、制造业、零售以及更广泛的消费价格。

Smith表示，市场此前希望通过绕开霍尔木兹海峡来解决战争带来的能源运输问题，可能本身就是一种过于乐观的假设。

他说：“管道当然是好办法，而且越多越好。但问题在于，只要知道它们在哪里，管道其实更容易遭到攻击。”

从卫星图像显示的大范围焦黑区域判断，他认为，东西向输油管道此次维修“很可能不会简单”。如果停运持续超过现有库存缓冲期，沙特原油出口能力将面临进一步收缩，而全球市场可能被迫重新定价中东供应风险。届时，油价上涨不仅会影响能源市场，还可能通过柴油、运输和食品成本，进一步放大全球通胀压力。