东兴证券：快递业反内卷持续发力 提价会为企业带来更大旺季盈利空间

智通财经获悉，东兴证券发布研报称，2026年8月全国快递服务企业业务完成量约166.0亿件，同比增长2.8%，增速较上月的4.1%略降，其中同城件业务量同比下降5.5%，异地件业务同比增长3.7%。该行认为今年行业反内卷的力度与持续性都有望超预期，短期的单票价格波动并不改变行业长期向好的趋势，行业提价则是反内卷成效最直观的映证。该行预计提价会为快递企业带来更大的旺季盈利空间。

东兴证券主要观点如下：

件量同比增速降至年内较低水平

2026年8月全国快递服务企业业务完成量约166.0亿件，同比增长2.8%，增速较上月的4.1%略降，其中同城件业务量同比下降5.5%，异地件业务同比增长3.7%。

8月行业件量增速环比略降。申通增速继续领跑但环比略降;圆通件量增速逆势提升;韵达和顺丰业务量同比有所下滑。整体来看，8月行业件量增速降至年内较低水平，圆通对市场份额的诉求依旧较强。

反内卷持续发力，价格端维持稳定

价格方面，8月行业单票价格同比提升4.0%，价格同比指标稳中有增。环比看则基本持平。

通达系总部方面，8月申通单票收入同比增长3.4%，增幅收窄;韵达同比增长10.4%，涨幅维持在较高水平;圆通同比下降4.7%，降幅扩大。圆通件单价5月有较大下调，后维持稳定，该行认为系口径变化导致。环比看，申通单票收入环比提升0.07元，提升较明显，申通7月件单价偏低而8月明显反弹，可能是7月部分收入的确认滞后导致的;韵达单票收入环比下降0.02元，圆通下降0.01元。

结合件量与单价数据看，8月行业在件量低增速的背景下，价格端依旧保持稳定，反内卷起到了持续正面效果。该行认为当前行业竞争烈度可控，申通与圆通谋求市场份额稳健提升，韵达则重点稳固存量客户。

行业监管维持强势，9月部分地区迎来提价

进入9月后，行业监管进一步发力。9月8日至11日，国家邮政局领导赴江浙地区调研，强调持续治理行业“内卷式”竞争，并深入调研末端派费保障等工作情况。9月20日，中通、圆通等快递公司皆发布通知，要求江苏地区所有网点和合作客户的快递服务费统一上调不低于0.1元/票;次日安徽地区也迎来提价通知。

风险提示：行业价格战加剧;反内卷持续时间低于预期;人力成本攀升;政策面变化等