国内轻稀土镨钕系品种价格受供给约束与需求释放支撑上行

9月中旬以来，国内轻稀土市场呈现镨钕系品种领涨、其余品种盘整的格局。SMM数据显示，9月22日氧化镨钕单日上涨5000元/吨，镨钕金属单日上涨7500元/吨；9月23日价格虽小幅回调，但仍处于近期高位。

SMM稀土产业分析师杨佳文表示，本轮价格上涨主要源于市场低价现货资源减少，上游冶炼企业报价坚挺。

供给端约束是价格上行的基础。我国长期对稀土开采、冶炼分离实行总量指标双管控，2026年以来开采指标增速放缓，增量空间收窄；新版《矿产资源法实施条例》落地后，稀土正式纳入国家级战略性矿产目录。

进口方面，缅甸是中国中重稀土矿的重要来源，同时附带部分轻稀土矿。受当地矿山整治和出口政策波动影响，矿源输入阶段性缩减，进一步加剧现货紧张。

轻稀土最主要的消费场景是钕铁硼永磁材料，后者广泛用于新能源汽车驱动电机、直驱式风力发电机和伺服电机。一台纯电乘用车驱动电机需数公斤钕铁硼，大型海上直驱风电机组永磁材料用量可达数吨。

近年来新能源车、海上风电、工业机器人等赛道需求持续释放，形成结构性支撑。中金公司研报指出，下半年汽车、工业机器人等磁材主要应用领域进入产销旺季，上游原材料采购自7月左右启动，叠加出口恢复常态，国内磁材需求向好。

国研新经济研究院创始院长朱克力分析认为，稀土行业属性已经转变，不再是单纯的周期品，而是兼具战略安全属性的关键矿产。此轮价格中枢抬升，是供需格局重构后的中长期趋势，并非短期脉冲行情。

朱克力表示，稀土产业链机遇与挑战并存。上游资源及冶炼企业依托配额与资源优势，加速向下游高端磁材延伸，打通新材料一体化赛道；下游永磁企业则通过配方优化、提升废料回收比例、签订长协锁价等方式对冲原料价格剧烈波动风险。

在供给刚性约束不变的背景下，轻稀土价格大概率维持高位震荡，行业资源持续向头部企业集中，倒逼产业加快绿色转型与高端化升级。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。