库克称AI已从“降息理由”变“加息论据”，2万亿美元AI资本支出仅用一小部分，电力和水成本已涨约5%

美联储理事库克（Lisa Cook）当地时间周一对AI通胀效应发出迄今最具体的量化警告：生产率提升难以及时抵消短期物价压力。她认为，AI已从市场期待的“降息理由”转为支撑紧缩的“加息论据”。

库克在加州奥克兰的讲话中称，数据中心大规模建设已推动电力和水成本上涨约5%。企业承诺的2万亿美元AI资本支出目前仅动用一小部分，后续资金逐步落地还将加大价格压力。

她还指出，AI带动的股市财富效应正在刺激消费，进一步抵消生产率提升带来的温和去通胀作用。

库克称：“目前，我预计生产率的提升将在未来几年内带来温和的通胀放缓，然而，我并不认为这些积极效应会及时显现，以抵消今年晚些时候不断扩大的通胀压力。”

她表示，美联储本月早些时候将政策利率上调25个基点至3.75%至4.00%，是应对高企物价所必需的，后续政策路径由经济数据引导。她认为劳动力市场能承受进一步加息，经济增速“过去一年保持显著韧性”。

市场层面，联邦基金期货目前显示，10月再度加息的概率约为70%。近期美联储官员密集表态，普遍将持续的经济动能和强劲的劳动力市场作为进一步收紧政策的依据。

库克还提到，芯片、计算机和软件等AI相关商品价格过去一年“飙升”，但其中部分涨幅反映的是需求向AI部门转移，而非整体需求扩张。她判断供应链将自行调整，无需政策干预即可缓解这类价格压力。

库克承认AI“有望成为我们一生中最重大的技术变革”，但她也对生产率提升的速度和幅度表达了明确的不确定性。

她同时表示，中东冲突引发的油价上涨和供应链扰动，也可能在未来数月继续推高物价。本周即将公布的多项重要经济数据，预计将进一步表明美国经济走强，为美联储官员主张继续加息提供更多依据。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。