美银：谷歌反垄断裁决送来“大礼包”，上调广告平台Magnite(MGNI.US)目标价至38美元

智通财经获悉，美国司法部在一起广告技术反垄断案中提出的补救措施，将对Magnite(MGNI.US)的增长前景产生深远影响，这也促使美国银行证券分析师Omar Dessouky将该广告平台的目标价上调逾50%，至38美元。即便该股周二已上涨近10%，这一目标价仍意味着其股价有48%的上行空间。

美国司法部的裁决认定，Magnite及其同行的广告中标率，长期受到垄断机制压制。核心原因在于谷歌(GOOGL.US)广告交易平台(AdX)近乎独家掌握最大的广告需求源，同时拥有支撑其竞价算法的定价与受众数据。Dessouky据此判断，在公平拍卖环境下，谷歌AdX的中标率可能降至低至30%。

Dessouky预计，根据美国司法部解封的备忘录意见中已采纳的行为补救措施，被谷歌AdX交易所垄断的广告支出将流向包括Magnite在内的竞争对手。

Dessouky表示：“我们估计，Magnite在开放网络展示广告支出中的份额将从6%升至8%-10%，推动DV+业务进入增长通道;而此前展望为低增长甚至零增长。”

因此，该分析师将Magnite 2028年EBITDA预期上调28%，并认为如果Magnite在谷歌广告流量池中的竞价环境实现真正公平，同时其在现有广告流量中的中标率持续改善，该盈利指标仍有进一步上调空间。

他写道：“总体而言，我们认为未来几年，谷歌AdX可能将其60%市场份额中的最多近一半让给4家主要竞争对手。”