中文在线终止H股发行上市，28.3亿元A股定增遭深交所问询，募资规模约为净资产10倍以上

10月8日早间，中文在线（300364.SZ）公告终止发行H股股票并于香港联交所上市。深交所创业板公司管理部10月2日刚就其28.3亿元A股定增方案下发问询函，关注A股与H股同步推进股权融资的合理性。

问询函列示，截至2026年6月底公司净资产仅2.63亿元，有息负债却达4.28亿元，上半年扣非前后净利润分别为-0.43亿元和-0.48亿元。本次募资规模约为净资产的10倍以上。

公司于10月7日召开第六届董事会第十四次会议，审议通过关于终止发行H股股票并于香港联交所上市的议案。该事项无需提交股东会审议。

募投项目方面，定增资金拟投向数字版权内容资源升级、IP衍生内容开发、AI大模型技术研发与升级等项目，其中版权采购拟投入8.64亿元、AI大模型研发约4.79亿元、补充流动资金4亿元。

公司在公告中表示，终止H股发行是基于市场环境与公司自身发展规划的综合考量，并秉持维护股东利益、对股东负责的原则作出的审慎决策。

监管要求公司说明4.79亿元研发投入在去年全年研发费用仅约0.72亿元背景下的测算依据，同时披露版权采购的类型、数量、单价区间与定价公允性依据。

根据2026年半年报，公司上半年营业收入5.78亿元，归母净利润同比减亏逾八成，毛利率升至49.58%，同比提升17.71个百分点，经营活动现金流净额由负转正，达到1.27亿元。

鉴于公司2024年、2025年连续两年扣非前后净利润为负，问询函还要求量化分析发行对即期回报的摊薄影响及填补措施的可操作性，并说明2026年、2027年盈利假设的测算过程。

公告进一步称，此次终止H股发行上市不会对公司的经营活动和持续发展造成重大影响，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。

问询函同时关注本次方案与2025年8月终止的前次再融资的差异，以及2026年2月递交港股IPO申请尚在审核的同时推进A股再融资的合理性。公司需在10月8日前报送并对外披露书面说明。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。