资产管理机构超长期美债期货净多头仓位两周内减少，被视作被动去杠杆乃至被迫抛售迹象

美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至10月6日的两周内，资产管理机构持有的超长期美国国债期货净多头仓位按每基点风险计减少约2700万美元，约合380亿美元当前基准10年期美债现券。

收益率持续上行拉长了抵押贷款债券、国债期货等债务工具的有效久期，扩大利率风险敞口，并加剧对长久期美债的集中卖出，形成“收益率上行—抛售加剧”的循环。

同一时期，30年期美债收益率升至5.68%的24年高点，相关期货合约价格大幅下跌。在现券收益率仍处多年高位附近的情况下，这一持仓收缩被视作被动去杠杆乃至被迫抛售正在显现的迹象。

不过，在经历连续下跌后，部分压制债市的抛售因素动能逐步耗尽，近期美债抛售节奏放缓，收益率上行动能受到抑制，市场初现企稳反弹迹象。

此轮调整是持续数月美债抛售潮的一部分。市场担忧主要集中于美以对伊战争带来的通胀影响、全球政府财政状况承压，以及人工智能热潮进一步刺激美联储正试图抑制的美国经济。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。