高盛上调ASMPT目标价至183港元，维持中性评级

高盛发布研究报告，将ASMPT未来12个月目标价从177港元上调3%至183港元，同时维持“中性”评级。

该行对ASMPT先进封装应用持正面看法，认为其主要得益于技术向更小间距方向迁移，以及GPU、ASIC和HBM应用规模持续扩大。

高盛预测，ASMPT第三季度及第四季度收入将分别环比增长5%和3%，达到51.72亿港元及53.25亿港元，主要由TCB和光子学设备以及SMT设备持续受益于AI服务器需求所驱动。

具体来看，高盛预计TCB需求将受先进逻辑及HBM应用提振，可插拔光收发器仍是光子学设备短期内的主要增长动力；混合键合及CPO则属于更长期的机遇。

该行将ASMPT2026至2028年各年净利润预测分别上调4%、6%和12%，原因主要是下调了经营开支比率估计，以反映对运营效率持续改善的正面判断。

估值层面，高盛采用2030年折现市盈率方法，将ASMPT未来12个月目标价调整至183港元，目标估值倍数维持在2030年预测市盈率24.9倍。该行认为目前估值已处于合理水平，因此维持“中性”评级。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。