国泰海通证券：维持吉利汽车(00175)“增持”评级 2026年9月销量同比增长7%

智通财经获悉，国泰海通证券发布研报称，预计吉利汽车(00175)2026-2028年的归母净利润分别为202.2亿元、285.2亿元、397.1亿元，EPS分别为1.86元、2.63元、3.66元，给予2026年15倍PE，对应目标价32.72港元，维持“增持”评级;该行认为，吉利汽车已经具备成为全球头部车企的核心竞争力，后续随着战略规划的逐步落地，销量规模和经营业绩都将站上新台阶。

国泰海通证券主要观点如下：

2026年9月销量同比增长7%

2026年9月吉利汽车销量29.2万辆，同比增长7%。其中新能源销量19.1万辆，包括纯电动12.5万辆和插电式混动6.6万辆，分别同比增长26%和同比持平。分品牌看，吉利品牌销量23.6万辆，同比增长7%，领克品牌1.8万辆，极氪品牌3.7万辆，同比增长104%。海外出口10.7万辆，同比增长162%。

2026年1-9月销量同比增长3%

2026年1-9月吉利汽车销量223.5万辆，同比增长3%。其中新能源销量132.6万辆，包括纯电动81.3万辆和插电式混动51.4万辆，分别同比增长2%和37%。分品牌看，吉利品牌销量175.1万辆，领克品牌19.6万辆，极氪品牌28.8万辆，同比增长101%。海外出口79.8万辆，同比增长169%。

《台州宣言》战略规划初显成效

该行认为《台州宣言》是吉利汽车面对经济环境和行业竞争做出的有力回应，也将指引吉利汽车全面战略转型，创造更高的成就。自2024年9月《台州宣言》公布以来，公司在销量规模、高端化、海外出口等方面已初步看到效果。

风险提示

新车销量风险，价格战风险，原材料涨价风险，贸易风险。