存储股遭遇成长叙事切换阵痛！Roundhill建议“杠铃策略“：大盘成长＋“光环股“

智通财经获悉，Roundhill Investments首席投资策略师德鲁·佩蒂特(Drew Pettit)表示，市场不喜欢处于转型期的股票故事，而存储类股票目前正处在这样一个尴尬的位置。

佩蒂特在接受CNBC采访时解释称，美光(MU.US)等存储股正处于成长叙事演变的过程中，因此股价表现震荡;与此同时，超大型科技龙头则凭借强劲的盈利预期上调继续刷新历史新高。

"美光曾经是一个非常强劲的成长故事，我们看到了巨大的盈利预期上调。现在的问题变成了长期空间在哪里，以及如何去兑现它，"他说。

佩蒂特同时指出，Mag Seven ETF(MAGS)之所以创下新高，是因为"盈利预期上修非常强劲"，且"推动其大部分涨幅的那些个股特异性故事近来表现非常出色，尤其是Meta(META)、谷歌(GOOGL、GOOG)以及其他一些标的。"

杠铃式配置：大盘成长 + "光环股"

佩蒂特主张采取杠铃式(barbell)投资组合策略，即在大盘成长股——如VUG、IWF、IVW等对应产品所代表的敞口——之外，配置他所称的"光环股"(halo stocks)：即拥有硬资产、低淘汰风险的上市公司，这类公司正开始展现出更强的盈利预期上修趋势。

"它们是大盘成长股非常好的补充。它们不会抵消你在大盘成长股上获得的收益，但能帮助你穿越当前的部分不确定性，"他解释道。

反驳"1999年重演"：市场"微观层面有效"

针对市场将其与1999年"两极分化市场"相比较的观点，佩蒂特对市场脆弱性的担忧提出了反驳。他认为，尽管表面上看市场存在隐忧，但"当前市场在微观层面出人意料地有效，即便宏观层面和指数层面让人感觉并非如此"。

他指出，大型AI股与超大型成长股的基本面足以支撑其表现，而受利率敏感影响的小盘股盈利预期修正在恶化，并且"其实也并不便宜"。