台积电有望提前完成原定2027年产能目标，美银料2纳米制程营收贡献升至11%

市场对台积电2纳米工艺的需求保持旺盛，该公司有望提前完成原定2027年的生产目标。2纳米制程是台积电目前已量产的最先进制造技术，也是高性能人工智能芯片所需的成熟工艺。

台积电此前对2026年底的产能估算为每月最高约10万片晶圆，最新估计在此基础上提高20%，至每月12万片。

这意味着公司或于今年内即可触及原定2027年底每月11万至14万片晶圆的产能区间，主要推动力来自英伟达、AMD、苹果和高通订单激增。

美国银行分析师Haas Liu在10月12日发布的研究报告中，将台积电美股目标价从590美元上调至620美元，台股目标价从新台币3100元上调至3260元，并将2026至2028年每股盈利预测上调2%至9%。

台积电10月8日公布的9月合并营收为新台币5118.57亿元，同比增长54.6%；累计前9月营收达3兆8987亿2700万元，同比增长41.1%。

这一上调的核心逻辑是，2纳米制程加速爬坡带动苹果移动SoC及AMD服务器CPU需求超预期，叠加多款GPU和ASIC产品向3纳米迁移，推动第三季度营收高于指引区间上限。

美国银行此前报告还指出，台积电2纳米制程生产线可能已排产至2028年；并预计2纳米制程对营收的贡献将在第三季度跃升至11%，当季产能利用率轻松超过90%。

台积电高级副总裁侯永清此前表示，2纳米晶圆投产首年的产量将比2023年3纳米晶圆首年产量高出45%，并预计2026年至2028年2纳米产能将以70%的复合年增长率扩张。

按制程划分，截至2026年第二季度末，5纳米制程以33%的营收占比居首，3纳米制程占30%，2纳米制程仅为3%。

美国银行还展望，到2028年第三季度，台积电晶圆供应量和消耗量将超过每月50万片，产能利用率将达到105%；公司只需25%的产能利用率即可保持盈利。

台积电将于10月15日发布第三季度业绩并举行法人说明会。公司曾预告，2纳米制程产能爬坡或使下半年毛利率下降3至4个百分点，海外产能扩张再拖累2至3个百分点。

管理层预计第三季度毛利率为65%至67%，并称强劲的前沿技术需求与成本改善有望部分抵消2纳米产能爬坡的影响。若毛利率维持在该区间上限附近，表明相关负面影响可能小于预期。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。