广期所碳酸锂期货主力合约收盘跌破10万元/吨，上海钢联李攀称暂不能仅凭期货回调确认持续下行拐点

截至10月21日收盘，广期所碳酸锂期货主力合约价格已跌破10万元/吨。A股锂行业多家上市公司披露的2026年三季报或前三季度业绩预告显示，业绩整体向好。

10月20日晚间，天齐锂业发布2026年前三季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为51亿元至60亿元，同比增长2734.97%至3235.26%。

今年以来，国内电池级碳酸锂现货价格整体呈现“快速上涨、高位震荡、再度冲高后震荡回落”的走势，价格中枢较2025年明显抬升。

上海钢联分析师李攀表示，近期碳酸锂期货急跌，本质是“近端偏紧、远期趋松”预期下的预期抢跑与资金集中交易，盘面已从当期的去库存、旺季排产切换至2027年前后矿山复产、新增产能释放及需求增速下修。

赣锋锂业日前发布的三季报显示，前三季度营业收入、归属于上市公司股东的净利润分别同比增长147.24%、19540.5%；两家龙头企业均在公告中提及锂产品售价同比增长的积极影响。

李攀还表示，宏观情绪和期货资金博弈放大了跌幅；目前碳酸锂库存仍在去化、正极与电芯排产保持韧性，现货尚未出现全面过剩，暂不能仅凭期货回调确认行业进入持续下行拐点。

藏格矿业前三季度营业收入、归属于上市公司股东的净利润同比增速分别为38.23%和122.09%，其营业总收入增长的主要原因是碳酸锂收入增加。

盐湖股份预计，今年前三季度归属于上市公司股东的净利润88.4亿元至90.5亿元，同比增长87.96%至92.42%。报告期内，公司碳酸锂产能同比大幅提升，成本优势叠加产品价格回暖，成为业绩增长的关键。

众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜认为，近期碳酸锂期货价格回调不是确认向下拐点，而是“强现实vs弱预期”的宽幅寻底，短期是成本线附近的震荡磨底，并非趋势反转。

李攀还提到，碳酸锂价格趋势已转弱，需要观察下游承接力度、仓单及库存是否由去化转为累积，预计第四季度碳酸锂仍然维持去库存态势。

柏文喜表示，锂价是否迎来拐点还要看矿端实际复产节奏与第四季度排产是否继续下修；对锂企而言，目前行情可能使锂价红利窗口缩小，资源端成本曲线、一体化与供应链韧性、海外交付能力将愈发重要。

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