英特尔(INTC.US)Q3净利润同比下滑18% PC业务持续疲软 股价盘后暴跌超21%

智通财经获悉，周四美股收盘后，英特尔(INTC.US)公布2026年第三季度财报，股价盘后跌超21%。数据显示，公司当季营收达到165.13亿美元，较上年同期的136.53亿美元增长21%；GAAP净利润为33.2亿美元，较上年同期的40.63亿美元下降18%；摊薄后每股收益为0.6美元，低于上年同期的0.9美元。

经调整后，英特尔第三季度非GAAP净利润达到27.56亿美元，较上年同期的10.23亿美元增长169%；非GAAP摊薄后每股收益为0.52美元，较上年同期的0.23美元增长126%。

盈利能力方面，英特尔第三季度GAAP毛利率为43%，高于上年同期的38.2%，提升4.8个百分点；非GAAP毛利率为44.1%，高于上年同期的40%。

与此同时，公司GAAP营业利润达到25.22亿美元，较上年同期的6.83亿美元增长约269%；营业利润率由上年同期的5%升至15.3%。

英特尔首席财务官David Zinsner表示，第三季度营收、毛利率和每股收益均超过公司此前给出的指引，数据中心业务更实现了15年来最强劲的营收增长。

数据中心与AI业务收入大增78% 服务器处理器需求强劲

分业务来看，数据中心与人工智能(DCAI)业务成为英特尔第三季度最突出的增长动力。财报显示，DCAI业务第三季度营收达到73.18亿美元，较上年同期的41.17亿美元增长78%，创15年来最强劲的增长表现。

与此同时，DCAI业务营业利润达到30.39亿美元，较上年同期的9.64亿美元增长约215%，显示出服务器处理器需求增长对业务盈利能力的显著推动。

英特尔首席执行官陈立武表示，尽管PC行业短期面临逆风，市场对英特尔CPU的需求依然强劲，进一步增强了公司对长期增长机会的信心。

他指出，英特尔当前的首要任务是扩大供应能力，以满足市场对至强(Xeon)系列服务器处理器的强劲需求，同时继续完善产品组合和技术路线图。

在企业级计算领域，英特尔宣布与甲骨文展开多年期合作，计划扩大甲骨文(ORCL.US)云基础设施(OCI)中基于英特尔至强处理器的计算能力。合作将涵盖现有及未来的至强平台，包括计划采用下一代Diamond Rapids服务器处理器的OCI X14产品。

此外，英特尔披露了新一代GPU D系列的技术细节。该系列此前代号为Crescent Island，主要面向高效AI推理应用。

PC业务收入下降5% 管理层预计疲软持续至明年上半年

与数据中心业务形成对比的是，英特尔PC相关业务仍面临需求压力。第三季度，英特尔客户端计算与物理人工智能业务(CCPG)营收为80.97亿美元，较上年同期的85.35亿美元下降5%。该业务营业利润为22.85亿美元，低于上年同期的26.94亿美元，同比下降约15%。

英特尔首席财务官Zinsner表示，预计PC市场的放缓态势至少将持续至2027年上半年。不过，公司仍看好更广泛产品组合带来的增长机会，并计划通过有纪律地投资产能和营运资本，提高产品供应能力，以支持未来增长。

在客户端产品方面，英特尔宣布推出首批搭载Core Ultra Series 3处理器的Googlebook设备，相关高端产品将由宏碁、华硕和联想推出。

公司还与AMD合作，将针对x86 CPU的PyTorch优化整合至oneDNN，以简化AI应用在英特尔和AMD处理器上的开发与部署。

晶圆代工业务收入增长58% 但仍亏损18.53亿美元

晶圆代工业务方面，英特尔第三季度Foundry部门营收达到66.97亿美元，较上年同期的42.35亿美元增长58%。不过，该部门仍处于亏损状态，第三季度营业亏损为18.53亿美元，较上年同期的23.21亿美元亏损有所收窄。

需要注意的是，英特尔Foundry部门披露的收入包含集团内部交易，不能直接将其视为对外部客户的晶圆代工销售收入。

技术进展方面，英特尔表示，公司已于10月发布Intel 14A制程的0.9版本工艺设计套件（PDK），进一步推进下一代先进制程技术开发。

此外，英特尔宣布与阿斯麦(ASML.US)展开合作，以加快高数值孔径极紫外光刻(High-NA EUV)制造技术的产业化准备工作。公司还与Lens Technology合作，结合英特尔先进封装技术与精密玻璃加工能力，推动面向AI时代的先进半导体封装技术发展。

营业利润同比增长约269% 净利润却下降18%

值得注意的是，尽管英特尔第三季度核心业务盈利能力显著改善，GAAP净利润仍同比下降。财报显示，公司第三季度GAAP营业利润由上年同期的6.83亿美元增长至25.22亿美元，增幅约269%。然而，归属于英特尔的GAAP净利润却由上年同期的40.63亿美元降至33.20亿美元，同比下降18%。

这一差异主要与非经营性收益的同比变化有关。

英特尔第三季度利息及其他净收益为11.30亿美元，明显低于上年同期的36.70亿美元。此外，2025年同期的GAAP业绩还受到资产剥离相关收益等项目影响，抬高了比较基数。

相比之下，剔除相关非经营性项目及其他调整因素后，英特尔第三季度非GAAP净利润同比增长169%，反映出核心业务盈利能力的改善。

经营现金流达到51亿美元 完成230亿美元股票发行

现金流方面，英特尔第三季度经营活动现金流达到50.82亿美元，高于上年同期的25.46亿美元，同比增长约100%。公司第三季度资本支出总额为42.19亿美元，高于上年同期的29.56亿美元。

按照英特尔披露的调整后自由现金流口径，第三季度调整后自由现金流达到16.39亿美元，较上年同期的8.96亿美元增长约83%。

资产负债表方面，截至2026年9月26日，英特尔持有现金及现金等价物218.46亿美元，短期投资321.59亿美元，两者合计约540.05亿美元。

此外，英特尔宣布已完成规模达230亿美元的公开股票发行，以支持未来增长机会，同时维持稳健的资产负债表及投资级信用评级。

预计第四季度营收150亿至160亿美元 毛利率将回落

展望2026年第四季度，英特尔预计营收将在150亿至160亿美元之间。公司预计第四季度GAAP毛利率约为37.1%，非GAAP毛利率约为38.0%，均明显低于第三季度的43.0%和44.1%。

盈利方面，英特尔预计第四季度GAAP摊薄后每股收益为0.10美元，非GAAP摊薄后每股收益为0.25美元。按照营收指引中值计算，英特尔预计第四季度营收约为155亿美元，低于第三季度的165.13亿美元。

英特尔同时预计，第四季度GAAP营业费用约为49亿美元，非GAAP营业费用约为44亿美元。

陈立武表示，公司正在改善执行效率、扩大供应能力，并持续推进制程技术发展。英特尔将继续强化产品路线图，以把握长期增长机会并为股东创造可持续价值。