蓝思科技获机构调研，包括西部证券、广发基金、兴业基金、易方达基金、浙江菲洛私募等12家机构

2026年11月1日，蓝思科技披露接待调研公告，公司于10月30日起接待西部证券、广发基金、兴业基金、易方达基金、浙江菲洛私募等12家机构调研。

公告显示，蓝思科技参与本次接待的人员包括中国区总裁、董事会秘书、联席公司秘书江南、投资者关系经理赵仲鹏。

调研方式为现场参观，接待地点为蓝思科技昆山园区启元机器人本体组装工厂。

📋 调研详情

一、蓝思科技具身智能全产业链制造赋能与核心业务进展情况介绍

1.机器人平台型战略与一站式制造能力

蓝思科技机器人业务主要集中于子公司蓝思智能。蓝思智能成立于2016年，前期深耕集团产线自动化设备与工艺设备研制，积累了深厚的硬件制造底蕴；2025年，蓝思智能机器人与蓝思系统集成完成战略合并，全面吸纳智能制造系统、AI与大数据分析等软件能力。

目前，公司致力于打造机器人平台型企业，依托集团在智能设备研制、材料研发、产品设计、软件开发、结构件及模组生产、质量管控、整机组装测试及供应链管理上的全产业链垂直整合优势，为客户提供一站式服务解决方案。在核心部件端，公司已在人形机器人头部曲面显示模组、灵巧手模组、高强度关节模组等领域配合客户开展深度研发与强化升级；伴随产线成熟与规模放量，合作模式将逐步从整机组装代工（OEM）向深度协同研发制造（ODM）延伸，助力客户实现降本增效与品质跃升。

2.昆山超级工厂产线建设与工业级品控体系

昆山基地于8月下旬入驻筹备，9月下旬实现首台产品下线，目前已实现日产百台规模。产线导入了国际头部消费电子与汽车制造的严苛品控体系，全工序采用MES系统控制，依托公司数据中台实现全流程质量追溯、工艺参数实时监控与预警，致力于打造全球自动化率最高、一致性最优的标杆机器人产线。目前来看，启元机器人已实现行业最大出货规模，结合蓝思科技的工艺进化能力，机器人组装线将不断提升自动化程度，有望率先实现”机器人造机器人“的愿景。

3.物理AI数据采集与多场景协同

物理AI的演进高度依赖真实场景数据。蓝思科技拥有超100万平方米的生产及生活园区，涵盖工业、商业、教育、医疗等丰富的天然实训场景，目前已积累超10，000小时的自采数据。

4.客户生态与集团业务增长

？全球客户生态：蓝思科技与全球头部科技大厂保持长期战略合作关系；国内已覆盖上纬启元等超100家机器人客户，并在一级市场战略投资超50家机器人产业链企业。

？消费电子主业：公司2027年将显著受益于3D玻璃、钛金属、折叠屏等新产品与新外观设计迭代，带来显著业绩弹性。

？AI算力硬件业务：服务器金属结构件及液冷模组方面，松山湖工厂已于三季度正式投产并完成客户验厂，元拾科技后续将依托松山湖工厂进一步扩大订单与产出规模；玻璃基板（TGV）方面，今年10月份已完成客户的首次测试验证，规划的3万平方米专用厂房首批设备已安装完成，预计将于今年年底前正式跑通。

二、问答

问题1：昆山基地目前产能爬坡进度，产能规划和产线资本开支投入情况？

答：昆山基地仅用一个多月的时间完成筹备，目前已实现日产百台规模。随着自研半自动化及全自动化装备陆续到位，下月产能将进一步提升较，为客户Q系列及T系列产品分别提供月产1万台以上的产能保障，后续将根据客户快速增长的需求继续扩大产能规模。

由于蓝思具备强大的自动化设备自研自制能力，全自动产线资本开支相比外购设备具备显著的经济性与定制化优势。未来在工艺成熟和规模化的两大必要条件下，双方有望率先落地“机器人造机器人”的全自动化产线。

问题2：市场非常关注蓝思科技与上纬启元后续在产业链上的分工与协同。除了整机代工外，双方在核心零部件和供应链管理上未来有进一步合作的规划吗？

答：在确保规模化保质保量交付（OEM）的基础上，双方正从规模放量逐步向ODM及供应链垂直整合过渡。蓝思科技与智元机器人自2024年起建立深度战略合作，携手完成全球首个千台级量产交付突破。自与智元机器人合作以来，蓝思已深度配合开展头部曲面显示模组、灵巧手模组及关键关节模组的协同研发。例如，针对目前行业关节模组运转寿命普遍在千次的痛点，蓝思正发挥精密制造优势进行强化开发，推动其向工业级万次标准跃升。针对上纬启元客户，双方的合作也将覆盖从零部件、模组到模块化部件，未来尤其是在电子料大幅涨价的背景下，双方将充分依托蓝思庞大的集团采购体量进行供应链协同，实现显著的降本增效。

问题3：蓝思科技与上纬启元在物理AI数据采集的应用上有合作的规划吗？

答：双方将在多场景实训与数采硬件方面深化协同合作：蓝思拥有超100万平方米的工业、生活、教育及医疗等多元园区场景，并已部署专门的具身智能创新中心与训练对接团队，在数据端，蓝思将向启元开放各类生产和生活场景提供全方位配套，联合开展“本体+大脑”在工业及生活场景的真机数据采集与模型训练；在硬件端，未来伴随上纬启元新型UMI数采硬件设备的放量，蓝思也将协同承接相关硬件的制造任务。

本文根据交易所公告整理，仅供参考，不构成投资建议。