英特尔10月股价累跌45%，花旗下调英特尔目标价23%至100美元

10月30日，英特尔股价单日下跌28.6%，创1970年代以来最大单日跌幅；整个10月累计下滑45%，FactSet数据显示为该公司有史以来最差单月表现。11月2日，其股价再跌8%。

这轮抛售的导火索是一份业绩预警。英特尔表示，本季度营收将比分析师预期低10亿至20亿美元。公司将营收预警归因于PC市场：内存和其他组件成本飙升，消费者越来越不愿升级电脑；PC业务仍贡献约一半营收。

2025年8月，美国政府取得英特尔10%股份；随后英伟达投资50亿美元。受此提振，英特尔股价在10个月内涨至原来的六倍，于2026年6月见顶。

当时市场对英特尔在AI浪潮中的定位充满期待：其CPU产品被用于驱动Meta旗下Muse等智能体（Agentic AI）应用所需的虚拟机，与英伟达、AMD的GPU形成差异化分工。

过去五年，英特尔将1080亿美元资本支出中的很大一部分投入代工业务，试图挑战台积电，但至今未为其最先进芯片赢得大牌客户，主要仍在为自己的产品制造芯片；华尔街正在失去耐心。

花旗发布研究报告，将英特尔目标价由130美元下调23%至100美元，维持“买入”评级；报告称英特尔第三季业绩胜预期，但第四季展望偏弱，形容为“进两步退一步”。

英特尔相信，AI行业对一切可计算或存储数据之物的压倒性需求将抵消客户端领域下滑；服务器处理器需求持续超过供给，尽管未来几个季度产量将大幅提升。

花旗指出，下调目标价的原因包括以色列Fab 28停产事故对第四季及明年首季收入、毛利率分别造成约3亿美元、200个基点影响，个人电脑需求转弱，以及供应问题。

英特尔正把部分产能从客户端CPU转向数据中心CPU：扩建爱尔兰Fab 24以生产更多至强（Xeon）处理器，提前在亚利桑那州Fab 62启动设备安装并承诺生产Intel 18A（1.8nm）芯片。

花旗预期，市场焦点将更多转向英特尔能否足够快地释放制造产能及外部代工客户，以将数据中心需求转化为盈利增长。

英特尔还在新墨西哥州和马来西亚扩充先进封装产能。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。