中信证券：Anthropic IPO是否为下一个风险点？

观点网讯：11月15日，中信证券研究部发布海外策略报告，提示Anthropic超大型IPO对美股资金面的短期扰动。

报告显示，Anthropic计划于11月19日在纳斯达克上市，公开发行及战略配售合计认购规模约870.5亿美元，预计净募资846亿美元，其中七家科技企业拟战略认购260亿美元。

报告认为，大规模新股认购可能加剧科技股短期资金面压力，机构投资者或调整科技股持仓，加剧市场阶段性波动；但随着新股认购需求释放及后续被动资金配置，流动性压力有望逐步缓解，美股中期走势仍将主要取决于盈利增长的持续性。

历史数据显示，超大型IPO上市前一周标普500指数下跌占比为58.3%，上市后一周上涨占比升至66.7%。

美股近期已收复前期多数跌幅。11月5日至13日，标普500、纳斯达克100和费城半导体指数分别反弹2.83%、4.93%和12.60%，半导体收复约90%跌幅；同期10年期美债收益率升至5.15%，VIX由28.18回落至19.30。

盈利端构成反弹支撑。截至11月12日，标普500指数已有90%的成分股披露财报，其中82%的公司盈利超预期；2026年标普500指数盈利增速预期上修至35.5%，非MAG 8成分股上修幅度更大。

报告判断，短期资金或继续寻求避险交易，向能源、必选消费和医疗行业轮动。港股方面，报告称恒生科技指数回吐上周82%的涨幅，南向资金10月13日至11月5日累计流出430亿港元后，11月6日以来累计回流143亿港元。

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